全國社會保障基金理事會12月6日發布公告稱，根據《基本養老保險基金投資管理辦法》和全國社會保障基金理事會相關評審規定，經過嚴格的評審程序，評出了21家基本養老保險基金證券投資管理機構。
上述名單包括14家基金管理公司、6家保險資產管理機構及1家券商。據基金業內人士預期，該名單公布后，入選的投資管理機構還將與全國社保就具體管理產品的合同進行磋商，并簽署管理合同。由于此前相關管理人都有社保或年金管理經驗，預計后續的溝通工作不會延續很長時間。最快明年初，基本養老金就可以進入正式運作階段。
七階段評審篩選出21家機構
根據公告，此次入選的21家機構中，包括14家基金管理公司、6家保險資產管理機構和1家券商。這個比例恰好印證了目前專業化資產管理市場的行業格局，即基金管理公司占據大半壁江山，保險和券商依托資源稟賦和投管能力分別占據重要份額。
根據統計，入選的21家機構中，有15家基金公司和券商擁有社保投資管理人資格，有18家基金券商和保險資管機構擁有年金投資管理人資格，有12家機構同時具備社保和年金管理資格。此次獲得基本養老金管理資格后，這12家機構有望成為名副其實的“全牌照”資產管理機構。
基本養老保險基金是廣大群眾的“養命錢”，也是重要的公共資金。此次入圍的21家機構將擔負起首批養老金組合的管理重任，因此這個名單的篩選和評審格外慎重。
根據全國社保基金理事會發布的相關公告，此次基本養老保險基金證券投資管理機構的評審程序包括:評審公告、申請提交、申請受理、專家評審、社保基金會審定、結果公告、監管部門備案七個階段。
此次入圍的候選機構的基本要求是，具有全國社會保障基金境內證券投資管理經驗或企業年金基金投資管理經驗，且最近3年實際管理相關基金，最近3年無重大違法違規行為，最近3年未受到監管部門重大處罰等要求。
符合上述條件的機構，方有資格上報申請意向函和相關證明材料。社保基金會對按時提交申請材料的機構進行條件審查，受理符合條件的機構申請，并發放調查問卷。此后，社保基金會按有關規定組成專家評審委員會對申請機構進行了評審。
最關鍵的評審于上周進行，根據參與評審的投資管理機構透露，在現場，評審高度關注申請機構的長期業績表現及公司內部治理結構的完善程度。
諸如，管理團隊投資哲學是否符合“長期穩健”的標準，資產管理規模是否“有機增長”，公司的風控是否完善，治理結構及激勵機制是否適合管“長線資金”等問題也是評選專家高度關注的核心問題。
正是在這一系列嚴苛的評審篩選過程下，21家投資機構脫穎而出，獲得基本養老金證券投資管理機構的資格。
養老金將成資本市場“壓艙石”
那么，作為資本市場的“新生力量”，基本養老保險基金究竟能為A股帶來多大增量呢?
有保險公司內部粗略估算，按照人社部在新聞發布會中提到過的信息，全國可納入投資運營的基本養老金共計2萬億元左右，參考之前企業年金基金和社保基金的投資比例來看，預估基本養老金首次入市比例約在10%。
“在實際運作上，預估第一批委托省份約3至5個省(市)，委托總規模約在2000億至3000億元，按照10%比例入市，估計首批進入A股的基本養老金規模200億至300億元。”上述專家表示。
為確保老有所養、老有所依，近年來，我國構建并在不斷完善養老金三支柱體系，即第一支柱基本養老保險、第二支柱企業年金和職業年金(其中企業年金是企業自主決定是否建立、職業年金是針對機關事業單位的強制性補充養老保險)、第三支柱個人儲蓄養老(如醞釀推出的個人稅收遞延型養老保險)等。
目前，養老金第二支柱企業年金和職業年金均已實現市場化投資運作，隨著基本養老保險基金首批投管機構名單的公布，養老金第一支柱也將開啟市場化之旅。此外，根據此前的初步規劃，未來即將推出的第三支柱，也將延續第一、第二支柱的基本治理結構。由于與第一、第二支柱存在相同的保值增值訴求，預計第三支柱的投資風格也有望延續第一、第二支柱的長期穩健基調，投資類別以及各類別的投資比例限定，預計也會保持一致。
接受記者采訪的多位保險業資深人士表示，在美國等發達國家，養老金是各類要素市場的長線資金，不僅支撐了資本市場幾十年的長期穩定發展，同時也支撐了實體經濟的發展。“在我國三支柱養老資產配置中，的確應該全面市場化，科學、綜合、審慎地配置適量的資金在股市。這種‘長錢’是社會發展的穩定基石，也是資本市場良性發展的壓艙石。”
業內專家認為，基本養老保險基金正式運作后，將增加權益投資的類別，長期來看有著積極的正面影響，主要體現為:第一，基本養老保險基金將成為資本市場長期資金的穩定來源，形成A股價值發現和價值投資的穩定基石，倡導追求長期收益的投資理念;第二，基本養老保險基金進入股市將擴大機構投資者隊伍，投資者結構將由目前“散戶為主”逐漸向成熟市場的“機構為主”轉變;第三，有利于減少股指波動的幅度和市場投機成分，遏制市場大起大落。
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