在我國宏觀經濟環境運行平穩的大前提下，去年9月底以前量化寬松政策使得房地產行業去庫存效果顯著，房產配套需求突增使得熱水器市場擴容;此外，二胎政策放開、城鎮化水平提高、電商下鄉的推行給行業注入了增長活力;最為關鍵的是，熱水器市場需求逐步邁向高端智能化，推動企業發力研發高端產品，市場二次置換需求提高也成為熱水器行業穩步增長不可或缺的因素。
“燃電之爭”再升級行業格局或將生變
熱水器整體產品格局仍然維持原狀，但燃氣熱水器以高達12.3%的同比增速表現搶眼，而電熱水器作為市場主要力量，2016年全年增長2.9%，相比燃氣熱水器增長動力稍顯不足，“電燃之爭”愈演愈烈。太陽能熱水器同比進一步下滑，但下滑幅度有所收窄;受熱泵采暖市場宣傳影響，熱泵熱水器市場認可度也在逐步提高，熱泵熱水器作為新興力量保持著較為不錯的增長。
圖1 2016年中國熱水器行業規模及成長性(含出口)
(x同比/y銷量/z占比;單位：萬臺，%)
數據來源：節選自產業在線《2016年中國熱水器行業年度研究報告》
燃氣熱水器銷售量、額雙雙取得突破性增長，與政策息息相關。首先，我們都知道燃氣熱水器應用的必備條件是天然氣管道建設完善，而目前我國天然氣管網也逐步在二線城市拓展開來，同時天然氣價格市場化改革也大大改善了我國天然氣市場環境，燃氣熱水器依附于天然氣管網落地也進一步渠道下沉。
其次，2016年國家節能減排力度也在提高，而燃氣熱水器憑借出色的能效水平順應了節能減排要求。2016年6月燃氣熱水器新國標GB/20665-2015《家用燃氣快速熱水器和燃氣采暖熱水爐能效限定值及能效等級》正式實施，修訂后的新國標主要是對燃氣熱水器的能效等級進行了嚴格劃分，節能成為燃氣熱水器的核心衡量指標，這同時也進一步提高了燃氣熱水器的競爭優勢。
當然，企業在渠道建設、產品宣傳、產品技術方面不斷進步也尤為關鍵。一方面燃氣熱水器企業在三、四級市場的推進取得進展，另一方面企業產品推陳出新步伐加快，高能效、智能、零冷水、省電甚至個性化的產品滿足了市場需求。
市場向主流品牌靠攏中小單一型企業轉型潮或已啟動
主流品牌在渠道建設、產品升級等方面的進步更加突出，2016年熱水器行業前十五大品牌市場占有率高達56.7%，隨著產品高端化發展，產品升級需求推動著技術標準越趨嚴苛，使得市場逐漸向主流品牌靠攏，行業兩極分化越發嚴重。在主流品牌中，美的、海爾、A.O.史密斯及萬和表現突出。
美的熱水器銷售量、額在基數較大的前提下仍然實現兩位數增長，內外銷市場增長較為均衡且增長動力十足。美的電熱水器仍然穩居行業首位，燃氣熱水器在美的所有熱水產品中增勢最為強勁，增速高達24.3%，熱泵熱水器增速也領先行業水平。以美的比佛利恒溫電熱水器、Safe安全系列燃氣熱水器及“優泉”空氣能熱水器為代表的產品廣獲市場好評。
2016年海爾推出了SMART瞬熱洗型防電墻熱水器、新一代零冷水燃氣熱水器、天沐KING空氣能熱水器等多款新品并活躍在國內各大熱水器產品市場，整體市場規模增長勢頭迅猛，與此同時進一步加大出口市場的開拓力度，出口規模增速超50%。細分產品來看，2016年海爾燃氣熱水器和熱泵熱水器增長強勁，同比增速均超過50%，同時也持續深耕電熱水器和太陽能熱水器領域，其市場規模保持著穩定增長。
A.O.史密斯作為一家定位高端客戶群體的外資品牌，2016年其市場表現十分亮眼。值得一提的是，熱泵采暖風頭正盛，絕大部分企業都將重心轉移至采暖市場，而A.O.史密斯持續深耕熱水領域，注重高端新品研發與設計，并取得同比增速高達23.6%的好成績。再看其他產品，電熱水器是A.O.史密斯起家產品，在規模較大的前提下仍然保持穩定增長，市場份額也進一步提升;燃氣熱水器增速更是超30%，整體增長動力十足。
萬和3月發布了L7“零冷水”、Z8“零冷凝水”、ST18“四季感”恒溫等多款燃氣熱水器新品，5月宣布與博世熱力技術事業部宣布成立合資公司，7月攜“中國制造”出征巴西，成為巴西奧委會指定供應熱水器制造商，12月以總價6827萬元競得新地塊用于建廠，在這一系列努力之下，萬和整體銷售規模實現快速增長。燃氣熱水器和電熱水器是萬和的主營產品，同時也經營部分熱泵熱水器產品。作為燃氣熱水器行業老大，2016年萬和以12.5%的比例占據行業最大份額，在電熱水器市場業取得出色表現，所占行業份額小幅增長。
這些領軍品牌表現優異，但行業另一邊實則暗流涌動。
2016年11月萬家樂宣布擬將廚電業務從上市公司剝離出去的消息引發行業震動，一波未平，另一波又起。同年12月，日出東方宣布以7.5億元現金擬收購帥康電氣75%股權，又再度吸睛市場。另外，華帝在新接班人潘葉江的率領下，從產品、研發、渠道、營銷等大刀闊斧進行改革，轉型高端市場。熱水器行業作為家電業中一塊利潤寶地，市場越來越向主流品牌集中，市場競爭也越發激烈。在這種背景下，不少中小及單一型企業陷入發展危機，它們或是尋求轉型，或是抱團取暖，行業品牌轉型潮或已啟動。
2017年整體市場持續穩增品牌競爭更趨激烈
那么2017年能否延續2016年的良好發展勢態呢?預測，2017年熱水器市場整體規模增速預計達5.1%，市場總規模約達5960萬臺。首先，2017年我國宏觀經濟環境趨勢預計將是穩中向好，家電行業整體運行環境平穩。在此大前提之下，城鎮化建設、新農村改造質量不斷提高，同時企業逐漸向線上渠道轉型，整體熱水器市場有望迎來新一輪增長。
2017年電、燃、太陽能及熱泵熱水器將一同發力，市場整體表現好于2016年。預測，電熱水器仍將保持穩定增長，市場總規模約2793萬臺，同比增長3.4%，增幅小幅提升;燃氣熱水器發展勢頭不減，市場總規模預計達2491萬臺，同比增長12%，進一步搶占市場;2017年對于熱泵行業來說將是煤改電之年，空氣源熱泵在熱水領域發展關注度相對采暖領域較小，市場表現與2016年相差不大，市場規模約137萬臺，同比增長7.1%;太陽能熱水器在出口市場繼續取得進展，下滑程度進一步放緩，市場總規模預計為539萬臺，同比下滑12.8%。
圖2 2017年F中國熱水器行業規模增速(含出口，%)
數據來源：產業在線
從品牌競爭角度來看，雖然當下轉型升級后的企業能否回暖尚不可知，但我們預計2016年激烈競爭狀態將得以延續，單一產品型企業向多產品型企業轉型仍是行業趨勢。近幾年我國對節能減排的重視度與日俱增，我們不難預見統一的熱水設備能效評價體系有望出臺，統一能效標識將給熱泵熱水器帶來極大利好，也有助于燃氣熱水器的發展，但對于發展較緩的電熱水器和太陽能熱水器來說將造成一定影響，這對于單一的電熱水器或者太陽能熱水器企業來說極為不利。在未來，熱水器市場終將掌握在產品線分布較全且渠道布局較廣泛的企業手中，那么更多的企業也終將面臨轉型升級。
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