一波三折，劇情陡轉(zhuǎn)!對融創(chuàng)萬達兩家的并購案來說，原本只是“兩個人的蜜月”，卻在半路加入個富力，突變成“三個人的交易”。至此，這起堪稱“驚世大交易”的中國地產(chǎn)史上最大規(guī)模并購案終于柳暗花明，而三家企業(yè)的命運也注定由此改變。
7月19日下午5點30分，在連續(xù)兩次推遲會議時間后，融創(chuàng)、萬達、富力三方終于正式簽約。萬達商業(yè)將北京萬達嘉華等77個酒店以199.06億元的價格轉(zhuǎn)讓給富力地產(chǎn)，將西雙版納萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目等13個文旅項目91%股權(quán)以438.44億元的價格轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，兩項交易總金額637.5億元。
在發(fā)布會上，萬達集團董事長王健林表示，這是一次“三贏”交易，而對富力而言，這樣的收購機會甚至是百年不遇。
值得一提的是，在致辭之外，王健林特別說明了萬達的商業(yè)借貸情況，并表示會清償大部分銀行貸款。
9天時間 劇情突變
作為中國地產(chǎn)圈的一場世紀并購案，萬達出售資產(chǎn)一事的劇情在過去9天內(nèi)發(fā)生了多次戲劇性突變。
9天前(7月10日)，融創(chuàng)和萬達曾簽署了一則并購協(xié)議。按照協(xié)議，融創(chuàng)將接手萬達旗下13個文旅項目91%的股權(quán)，以及76個酒店項目100%的權(quán)益，作價分別約為295.75億元和335.9526億元，總計631.7026億元。中國房地產(chǎn)史上最大規(guī)模的并購案就此浮出水面。
根據(jù)融創(chuàng)中國公告，13個文化旅游項目總建筑面積合計約為5897萬平方米。其中，自持面積約為924萬平方米，可售面積約為4973萬平方米，可售面積約占總建筑面積的84%。76家城市酒店總建筑面積合計約為324.9萬平方米，總房間22920個。
而9天之后，原本的“雙人舞”變成了“三人行”——參加昨天發(fā)布會的記者驚奇發(fā)現(xiàn)：“富力地產(chǎn)”作為交易方赫然出現(xiàn)在發(fā)布會的背景板上。
根據(jù)協(xié)議，富力地產(chǎn)以199.06億元收購萬達商業(yè)77個酒店全部股權(quán)，77個酒店的酒店管理合同繼續(xù)執(zhí)行至合同期限屆滿。融創(chuàng)以438.44億元收購西雙版納萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目等13個文旅項目的91%股權(quán)，并由交割后項目承擔(dān)現(xiàn)有全部貸款約454億元。
前后對比可知，富力以比融創(chuàng)報價少了近100億的價格，收購了萬達77個酒店，可謂最大贏家。
“富力有酒店發(fā)展戰(zhàn)略，在全球已開業(yè)和建設(shè)的高級酒店24家，從融創(chuàng)手中以較低價格接手77家萬達酒店后，富力將持有超過100家酒店，成為全球最大的五星級酒店業(yè)主。放眼全球，這樣低價的收購機會百年難遇。”王健林說，富力通過一定財技，也可提高酒店收益率至理想水平。
融創(chuàng)加價 意在何為?
最令人不解的是，融創(chuàng)此次加價收購。
當日，融創(chuàng)集團董事長孫宏斌首先致辭，說話時甚至有些緊張。雖然加價收購，但他卻對萬達萬分感激。
“王健林董事長選擇融創(chuàng)作為合作伙伴是對融創(chuàng)的信任，能夠獲得這種信任是融創(chuàng)最大的成就。這次合作過程中王健林董事長的視野、格局、大氣和對融創(chuàng)的支持與提攜，讓我們欽佩和感動。”孫宏斌說。
根據(jù)協(xié)議，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團以438.44億元收購萬達13個文旅項目的91%股權(quán)，并由交割后項目承擔(dān)現(xiàn)有全部貸款約454億元。簽約后付150億元，簽約后90日內(nèi)付清全部轉(zhuǎn)讓價款，完成交割(個別項目待交割條件具備時辦理)。
根據(jù)王健林說法，融創(chuàng)此次收購所加的錢，平攤到4800萬平方米土地儲備上，每平米成本只增加200塊錢，加價的成本甚至“可以忽略不計”。
王健林認為，通過此次轉(zhuǎn)讓，融創(chuàng)得到13個萬達城，4800萬平米、分布在一二線城市的低成本銷售物業(yè)，使融創(chuàng)財報合并收入和利潤大漲。
“兩年內(nèi)，可助力融創(chuàng)進入房地產(chǎn)企業(yè)收入前兩名。”他說，融創(chuàng)的這次整體交易還是劃算，融創(chuàng)無需通過萬達借款就可完成交易，使交易過程簡化。據(jù)悉，融創(chuàng)已將首筆150億，支付給了萬達商業(yè)。
“我們也會繼續(xù)控制好負債率，管理好我們的現(xiàn)金流，讓融創(chuàng)的運營和發(fā)展保持健康良好狀態(tài)。”此前受到多方質(zhì)疑的孫宏斌當日也盡可能正面表態(tài)。
他表示，融創(chuàng)在上半年的銷售業(yè)績?yōu)?100多億，截至2017年6月30日賬面有900多億現(xiàn)金，下半年7月份回款會超過200億，其他月份回款都會超過300億元，全年將有超過3000億的銷售額，擁有充足的現(xiàn)金流。
萬達轉(zhuǎn)身 如釋重負
值得一提的是，在致辭之外，王健林特別說明了萬達的商業(yè)借貸情況：本次轉(zhuǎn)讓后，萬達商業(yè)貸款加債券近2000億。萬達商業(yè)賬面現(xiàn)金1000億(不含此次轉(zhuǎn)讓的13個文旅項目賬面現(xiàn)金300億)，加本次轉(zhuǎn)讓收回現(xiàn)金680億(含回收往來款)，現(xiàn)金共計約1700億
“萬達商業(yè)決定清償大部分銀行貸款。”他表示，萬達商業(yè)還有1300億銷售物業(yè)存貨，全部賣掉也可以收回幾百億。到今年底，萬達商業(yè)持有3300萬平方米商業(yè)物業(yè)，2018年租金超過330億。今后5年，預(yù)計萬達商業(yè)租金年均增長20%左右。
“我今天說明這些，就是想‘立字為證’，希望今后有機會可以通過公開渠道再印證我的話。萬達商業(yè)究竟經(jīng)營得好不好，大家可以自行判斷。”王健林說。
正如王健林在開場致辭中所說，通過這次轉(zhuǎn)讓，“萬達肯定是贏家”，將大幅減少負債，收回巨額現(xiàn)金。此次協(xié)議簽訂還標志著，不僅萬達商業(yè)，萬達文化旅游也走上“輕資產(chǎn)”品牌經(jīng)營之路。
目前的中國，“能靠商業(yè)中心和文化旅游品牌管理實現(xiàn)規(guī)模利潤的恐怕只有萬達。”他說。
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