11月6日，曾中止收購(gòu)境外回A股資產(chǎn)的量子高科(15.35 停牌,診股)、長(zhǎng)信科技(9.27 +1.31%,診股)早盤雙雙停牌，其中量子高科晚間披露將繼續(xù)停牌“籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)”。
量子高科于今年9月中止收購(gòu)上海睿智化學(xué)，其理由正是“原境外上市公司資產(chǎn)于境內(nèi)資本市場(chǎng)參與并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策尚未明確，造成本次交易已經(jīng)耗時(shí)較長(zhǎng)且審核結(jié)果具有較大不確定性”，但當(dāng)時(shí)公司表態(tài)稱待政策明確后將適時(shí)重啟。睿智化學(xué)曾經(jīng)是紐交所退市企業(yè)尚華醫(yī)藥的下屬公司。
一位接近監(jiān)管部門的相關(guān)人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人的最新表態(tài)已經(jīng)揭示了下一步政策取向。
證券時(shí)報(bào)記者聯(lián)系多家上市公司后亦獲悉，目前確已有上市公司計(jì)劃重啟或繼續(xù)推進(jìn)收購(gòu)中概股資產(chǎn)。
目前滬深兩市中，中環(huán)股份(8.24 停牌,診股)、老白干酒(22.54 停牌,診股)、中房股份(11.27 停牌,診股)等公司因涉及收購(gòu)境外上市公司資產(chǎn)而長(zhǎng)時(shí)間停牌，欲借殼深深房的恒大集團(tuán)也涉及回A政策。此外，還有博納影業(yè)、富力地產(chǎn)、萬(wàn)達(dá)商業(yè)等諸多明星公司計(jì)劃通過(guò)IPO等方式回歸。
監(jiān)管政策風(fēng)向“微動(dòng)”
在11月3日的發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉表示，證監(jiān)會(huì)支持境外優(yōu)秀中資企業(yè)參與境內(nèi)上市公司的并購(gòu)重組，支持符合國(guó)家重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、掌握核心技術(shù)、具有一定規(guī)模的境外上市中資企業(yè)參與A股公司并購(gòu)重組，并將對(duì)其中涉及的重組交易進(jìn)行嚴(yán)格要求，嚴(yán)厲打擊并購(gòu)重組中可能涉嫌內(nèi)幕交易的違法違規(guī)行為。
高莉還提到，自去年5月發(fā)布相關(guān)新聞口徑后，證監(jiān)會(huì)對(duì)A股公司并購(gòu)境內(nèi)外中資公司的問(wèn)題一直在進(jìn)行研究，資本市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，也需要境內(nèi)、境外兩個(gè)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)揮作用。
若是進(jìn)一步回溯去年5月的“相關(guān)新聞口徑”，彼時(shí)證監(jiān)會(huì)澄清并未“暫緩在海外上市的紅籌企業(yè)回到國(guó)內(nèi)上市”，但表示對(duì)“境內(nèi)外市場(chǎng)的明顯價(jià)差、殼資源炒作等現(xiàn)象應(yīng)當(dāng)予以高度關(guān)注。這一表態(tài)包括中金公司、國(guó)泰君安(20.18 +0.95%,診股)在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為是“監(jiān)管態(tài)度的微妙變化”，表示中概股回歸及并購(gòu)重組不確定性提升。
事實(shí)亦是如此。由于“回A”政策不明，加上去年6月“最嚴(yán)借殼重組新規(guī)”的影響，已有多起中概股回歸“夭折”。
例如2014年完成私有化的軟通動(dòng)力，2016年7月籌謀借殼皖通科技(11.75 +0.26%,診股)失敗。搜房網(wǎng)擬將廣告、金融等業(yè)務(wù)和資產(chǎn)分拆注入A股的萬(wàn)里股份(*ST萬(wàn)里(16.22 +1.63%,診股))，強(qiáng)撐到今年2月后也因?yàn)?ldquo;因目前海外上市公司回歸A股相關(guān)政策尚未明確，資產(chǎn)重組進(jìn)展無(wú)法達(dá)到交易各方預(yù)期”而分手。整體來(lái)看，目前市場(chǎng)上成功的分眾傳媒(12.46 +0.00%,診股)、巨人網(wǎng)絡(luò)(39.51 -1.13%,診股)等成功回A的中概股，均是在2016年下半年前落定的。
“卡殼公司”欲重啟重組
中概股相關(guān)資產(chǎn)回歸艱難的另一個(gè)表現(xiàn)是：多家涉及其中的滬深上市公司長(zhǎng)期停牌，或在長(zhǎng)期停牌后不得不“中止”重組。但本次360借殼方案發(fā)布后，平安、國(guó)海等券商分析認(rèn)為“回歸政策松動(dòng)”，與江南嘉捷(9.67 +10.01%,診股)的重組或成優(yōu)質(zhì)中概股回歸新起點(diǎn)。
從證券時(shí)報(bào)記者采訪的情況看，目前已有公司計(jì)劃重啟或繼續(xù)推進(jìn)中概股相關(guān)資產(chǎn)。有接近量子高科的相關(guān)相關(guān)人士透露，6日公司主動(dòng)停牌主要就是討論重啟此前中止的重組事宜。
與量子高科同時(shí)停牌的長(zhǎng)信科技，6日晚間也公告稱“需進(jìn)一步了解相關(guān)政策內(nèi)容”，“保持對(duì)江南嘉捷重組事項(xiàng)進(jìn)展的關(guān)注”，但表示未來(lái)2個(gè)月內(nèi)暫不重啟收購(gòu)。長(zhǎng)信科技擬收購(gòu)標(biāo)的比克動(dòng)力，曾是納斯達(dá)克上市公司中比能源下屬企業(yè)。此前長(zhǎng)信科技多次回復(fù)稱，在比克收購(gòu)中最重要的是中概股政策。
一直因政策未明而“卡殼”，長(zhǎng)期停牌的上市公司也可能迎來(lái)新突破。滬深交易所及全景網(wǎng)互動(dòng)平臺(tái)顯示，有關(guān)中環(huán)股份、中房股份、老白干等長(zhǎng)時(shí)間停牌的上市公司重組進(jìn)展備受投資者關(guān)注。
比如說(shuō)，早在去年3月，中國(guó)忠旺就宣布拆分工業(yè)鋁擠壓業(yè)務(wù)，作價(jià)282億借殼中房股份回A股，但公司至今尚未回復(fù)上交所的《二次問(wèn)詢函》，公司股票一直停牌。中房股份在回復(fù)投資者回應(yīng)時(shí)明確稱：“不是我們回復(fù)不了，問(wèn)詢函回復(fù)修改了很多稿了。也不是公司主觀愿意停牌，希望監(jiān)管層早日出臺(tái)關(guān)于中概股回歸的相關(guān)政策”。
無(wú)獨(dú)有偶，由于老白干酒擬收購(gòu)的標(biāo)的公司豐聯(lián)酒業(yè)，為香港上市公司聯(lián)想控股的控股子公司，今年5月，上交所直接在問(wèn)詢函中稱，“因證監(jiān)會(huì)關(guān)于中概股回歸 A 股市場(chǎng)的政策尚在研究中，也有一些公司因此終止了相關(guān)重組計(jì)劃。你公司本次重組涉及上述情形，在目前的政策環(huán)境下，能否實(shí)施存在重大不確定性”，要求老白干酒補(bǔ)充“是否知悉政策風(fēng)險(xiǎn)”。
但在11月3日對(duì)江南嘉捷的問(wèn)詢函中，上交所并未就“政策風(fēng)險(xiǎn)”提問(wèn)，而是重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)的商業(yè)模式、財(cái)務(wù)狀況及業(yè)績(jī)承諾等內(nèi)容。這似乎也顯示了政策風(fēng)向微妙的變化。
另?yè)?jù)記者了解，目前A股上市公司中，萬(wàn)盛股份(30.92 +1.08%,診股)正在積極推進(jìn)涉及海外的并購(gòu)計(jì)劃。方案顯示，公司擬發(fā)行股份收購(gòu)匠芯知本，從而將美國(guó)硅谷數(shù)模納入上市公司，交易作價(jià)37.51億元并配套募資。此外，兆易創(chuàng)新(163.12 停牌,診股)11月1日也再度停牌籌劃重大事項(xiàng)，可能涉及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，此前兆易創(chuàng)新終止65億元收購(gòu)北京矽成，而北京矽成2015年12月私有化收購(gòu)了納斯達(dá)克上市公司ISSI。
180-0586-8797