7月31日美聯儲議息會議將宣布是否降息，市場人士認為，此次美聯儲大概率將宣布降息25個基點。一般認為，降息會使得美元走弱，利好新興市場。此外，中國國債與美國國債的利差走闊，海外資金或進一步流向中國債券市場，部分外資人士認為，若再不介入中國債券市場將錯失良機。
降息利好新興市場
高騰國際固定收益董事總經理朱惠萍表示，預計此次美聯儲會議將降息25個基點，即“保險降息”來支持經濟。美聯儲進一步注入流動性以及投資者對收益率的追求將繼續支持亞洲信用債的表現。
高騰國際預期亞洲美元債市場將受益于各國央行同步寬松政策和債券供需層面的技術支撐。根據美銀美林報告，全球負利率資產占比，從5月18%上升至創紀錄的25%(截至6月底，約13萬億美元)。
朱惠萍表示，下半年債券凈供應量將下降，因為政府將控制城投債和地產債的離岸發行量。此外，隨著全球經濟增長緩慢，資本支出及對資本要求放緩，投資級債券供應也將減少。凈新增供應將取決于市場窗口。最近的兩位美聯儲提名人選和歐洲央行行長都偏“鴿”派，大概率將延續央行的“鴿”派立場。在全球不確定性和人民幣匯率波動的情況下，穩健的信用基本面，偏“鴿”的央行貨幣政策，高度集中的亞洲投資者買盤以及對美元固定收益資產的強勁需求將繼續支持亞洲美元債券的表現。
除亞洲市場債券之外，業內人士認為，更廣泛的新興市場債券均將受益于本次降息。
據媒體25日報道，600億美元的BlueBay資產管理公司正在將其對新興市場債券的配置從30%提高到40%。花旗集團正在建議其最富有的客戶持有新興市場債券。霸菱資產管理(英國)也對發展中國家市場的公司債券表示同樣的看法。
資金加速流入中國債券市場
中債登托管數據顯示，截至今年6月底，境外機構持有我國債券市場債券16452.38億元，同比增22.36%，較去年年末增9.18%。業內人士認為，境外投資者增配中國債券主要有兩大原因，中國債券的收益率有吸引力。25日，中國10年期國債收益率與美國10年國債收益率相差超過100bp。目前，全球諸多市場實行負利率。相形之下，中國債券的收益率有吸引力。此外，人民幣兌美元匯率趨向穩定之后，海外投資者用來做匯率對沖的成本降低。
倫敦固定收益資管機構Stratton Street合伙人Andy Seaman近期接受記者采訪時表示，隨著國際債券指數將中國債券納入，配置中國債券市場的時機已至。他認為此時猶豫、遲疑的機會成本很高，“因為被動投資者不管怎樣都要根據指數來配，如果主動管理者不調整自己的組合，跟隨配置，那他將錯失良機。”
2019年7月初貝萊德旗下指數品牌安碩指數產品相關人士在一次視頻會議中表示，全球投資者對中國債券市場的興趣日增，他們計劃提供相應的ETF幫助客戶布局中國債券市場。瑞銀資管亞太固定收益主管Hayden Briscoe此前稱中國政府債正成為新的避險天堂。最近一次采訪中Hayden Briscoe重申了看好中國債券市場的立場，他表示，此時是介入中國債券市場良好時機。
180-0586-8797