發揮優勢前瞻布局 鵬華主題ETF百花齊放

　　鵬華基金是行業內較早啟動細分行業場外指數基金布局的基金公司，在指數投資領域有著豐富的管理經驗，如今在ETF投資大潮來臨之際，鵬華又開始在主題ETF領域持續發力。憑借獨到的產品布局理念和品牌化運營思路，力爭在這場ETF爆發大潮中成為競跑者。

　　ETF倍受青睞數量爆發

　　隨著投資者對權益資產的配置需求大幅增長，這也推動了國內ETF市場的全面爆發。除了寬基ETF以外，那些能精準聚焦不同行業和主題的ETF的需求也在持續增長。在這樣的大環境下，基金公司推出的ETF新品也從寬基，逐漸向不同風格、行業、市場、資產類別等細分方向深耕。以鵬華基金為例，旗下布局了酒、國防、銀行等多只行業ETF，尤其是2019年12月發行的龍頭券商ETF，專注于為投資者優選券商板塊的龍頭公司，受到了投資者的歡迎。

　　2019年也成為中國ETF問世15年來成立數量最多、募集規模最高的一年：Wind數據顯示，2019年全年有90只ETF成立，較2018年增加52只，募集金額合計1754.37億元，2020年，這一趨勢持續加速。截至2月25日，雖然一季度尚未結束，今年來上市交易的ETF就已經高達28只，而正在發行的產品，有21只之多。

　　對于公募基金而言，在這樣的環境下，誰能結合自身優勢，及時推出有市場前瞻性的產品，幫助投資者在大邏輯上及時布局，誰就能贏得投資者的青睞，并在指數化投資邁入品牌時代的大勢中先人一步。

　　近年來，鵬華基金開始憑借著多年來在指數化投資投研方面的深厚積淀，在細分ETF領域持續發力。從其近期密集推出的多只細分ETF產品可以看出，鵬華基金正在憑借其獨到的理念，力爭在ETF爆發大潮中獨樹一幟。

　　鵬華主題ETF百花齊放，產品線日臻完善

　　鵬華基金的細分ETF中，很多于近一年中推出。在2019年，鵬華在主題行業ETF領域堪稱百花齊放，陸續推出了包括鵬華中證酒ETF、鵬華中證國防ETF、鵬華中證銀行ETF、鵬華龍頭券商ETF等產品，其中酒ETF和國防ETF均是目前唯一跟蹤相關標的指數(中證酒指數、中證國防指數)的ETF，成為市場上具備稀缺性的品種。2020年，又有鵬華中證傳媒ETF、鵬華中證高股息龍頭ETF陸續發行，旗下主題ETF產品線已日臻完善、初具規模。

　　縱觀鵬華在細分ETF上的產品布局，可以發現其并不是一味追求那些當前的市場炒作熱點，而是更注重為市場提供能夠發掘長期邏輯，以及滿足多樣化投資策略的精準工具。例如雖然短期看來，證券行業并非市場中最火爆的板塊。但在過去每一輪牛市中，證券行業都擁有可觀的漲幅。此外隨著存量經濟時代到來，證券行業的競爭格局也有顯著變化，證券公司的商業模式逐步由牌照驅動向資產驅動轉變。這讓那些龍頭券商具備了顯著優勢，行業集中度快速提升。

　　正式瞄準這一行業大勢，鵬華基金在2019年12月發行了鵬華龍頭券商ETF。資料顯示，該基金跟蹤的證券龍頭指數，包含25只券商龍頭個股，與中證證券公司指數相比，前10大權重股之和為73%，有著更高的個股集中度，該產品也更有利于投資者分享龍頭券商的發展機會。

　　正因為此，鵬華龍頭券商ETF在發行期間獲得了投資者的追捧，最終募集規模近10億。該產品在上市后同樣延續著不錯的熱度。Wind數據顯示，截至3月5日，成交額累積超20億元，規模已超11億元。目前，已披露2月財務數據簡報的31家上市券商凈利潤合計達101.64億元，券商板塊繼續受到投資者的持續關注，鵬華龍頭券商ETF單日成交量持續攀升，目前已穩定在1億元以上。

　　鵬華ETF布局不盲從熱點，保持前瞻

　　從當前正在發行期中的兩只細分ETF中，可以看到鵬華在產品線布局上的前瞻性。

　　在完成龍頭券商ETF的發行后，鵬華繼續在龍頭系列ETF上發力，鵬華中證高股息龍頭ETF于2月24日至3月13日期間公開發售。作為一款風格與時下熱點的科技成長存在明顯區別的ETF，為什么鵬華要在這一時點布局這樣一只細分產品呢?

　　實際上，作為一種經過長期市場驗證的投資策略，高股息策略在過去很長一段時間漲幅都超過滬深300指數，超額收益長期存在。Wind數據顯示，截至2019年12月31日，自2006年年初以來中證高股息指數漲幅達544.00%，而同期上證指數和滬深300漲幅分別為162.70%和343.62%，中證高股息指數超額收益明顯。

　　光大證券(12.29 -3.38%,診股)研究報告顯示，高股息板塊相對收益很大程度上受利率影響，在經濟增速放緩、通脹和利率持續下行的過程中，堅持分紅、股息率超過無風險利率的公司更能吸引價值投資者。同時，機構投資者話語權增強，也會倒逼上市公司重視公司治理，主動增加分紅，影響市場風格。考慮到國內利率長周期下行和投資者機構化的趨勢，高股息策略有效性有望提升，保險機構有望為高股息板塊貢獻增量資金。數據顯示，高股息資產目前正處于相對低點，在這個階段布局，低估值高股息資產有望獲得較好的超額收益。

　　如果說高股息龍頭ETF的發行，是為“老辦法”提供的精準工具。那么在2月17日首發的鵬華傳媒ETF，則直指“宅經濟”的新機會。2020年春節后，在疫情沖擊下，人們“宅”在家里減少出門。手機游戲、網絡視頻、線上購物等的需求大幅增長，各種“宅經濟”相關行業增長迅速，前景廣闊。

　　不過在這一突發事件前，A股中的傳媒板塊已有爆發跡象。Wind數據顯示，中證傳媒指數今年以來已上漲9.52%。2月17日至28日募集的鵬華中證傳媒ETF，所跟蹤中證傳媒指數包含50只傳媒板塊優質標的，其中互聯網傳媒占比約40%，前十大權重股中不乏三七互娛(31.84 -7.60%,診股)、光環新網(27.06 -1.99%,診股)、芒果超媒(43.06 -8.30%,診股)等今年以來漲幅超30%的傳媒龍頭。

　　鵬華傳媒ETF的發行雖然早在計劃中，但其發行又恰巧順應近期“宅經濟”的全面爆發，成為投資者的“及時雨”，最終的認購發行也十分火爆，根據鵬華基金公告，鵬華傳媒ETF的最終募集規模近25億。

　　關注行業長期價值，鵬華主題ETF深挖大邏輯

　　實際上，這種不盲目追熱點而關注大邏輯，也體現在其過往發行的每一只細分ETF中。

　　比如，在MSCI及富時指數納入A股的背景下，外資流入A股規模不斷擴大。從歷史看來，那些受到外資的偏愛的行業，均有財務狀況好、流動性佳、高ROE特征，同時又符合中國特色的產業。在A股，最符合外資對于優質投資標定義的行業，就是以茅臺、五糧液(126.30 -2.90%,診股)等為代表的酒板塊。而其中龍頭企業，自然也將在外資流入過程中成為主要受益標的。

　　正是看準了這樣的機會，鵬華基金在2019年3月11日推出了鵬華酒ETF，以不低于90%的基金資產凈值投資于中證酒指數成分股及其備選成分股，成為投資者分享優秀上市酒企發展機會的有效工具。最近，該產品也持續受到資金追捧。Wind數據顯示，截至今年2月24日，酒ETF當月累計場內凈申購達2.1億份，在全場246只ETF中的第17位。

　　同樣符合這一產品布局特點的還有鵬華國防ETF。早在2014年，鵬華基金就發行了鵬華中證國防指數基金，目前已是市場上規模最大的國防主題指數基金之一。借助這只產品，鵬華基金投研團隊也通過深入研究，積累了豐富的國防股投資經驗。在此基礎上，鵬華基金繼續發揮自身優勢，于2019年6月發行了鵬華國防ETF，進一步完善場內外國防指數基金產品線。

　　從基本面的角度看，強大的國防軍工產業是科技興軍的關鍵。在國際格局的變化中，國內軍工改革和裝備建設有望加速推進，國防軍工板塊逆周期優勢凸顯，鵬華國防ETF自然又成為投資者進行資產配置和分享國防軍工行業龍頭企業發展機會的利器。

　　圍繞ASHARE品牌，打造鵬華ETF產品矩陣

　　為順應指數化投資時代來臨的大機遇，并更有針對性地服務于投資者。在2019年6月時，鵬華基金正式推出ASHARE指數基金品牌，涵蓋旗下全部被動指數基金，旨在打造跨市場(滬深港)多元指數產品平臺，為投資者提供多元選擇的被動投資工具。

　　目前，該品牌下不僅有滬深300、中證500、創業板等主流寬基指數，更有2019年以來密集發行的酒ETF、國防ETF等行業ETF產品，此外還布局香港銀行及中小企的跨市場品種。ASHARE已經成為廣泛涵蓋了寬基型、行業型、主題型、債券型等不同細分品類、品種豐富的指數基金品牌。在這一過程中，鵬華基金已發展為專業多元的指數基金供應商。

　　實際上，早在設立之初，鵬華基金已經為旗下ASHARE品牌設立了遠大的發展目標——對標全球指數基金的領軍者、資管行業巨頭貝萊德旗下iShares品牌。如今iShares品牌管理的ETF產品規模已超1.3萬億美元，其因寬泛的指數覆蓋而享有“只需一個iShares賬戶即可投資全世界”的美稱。鵬華基金表示，將努力向全球領先的指數投資專家貝萊德iShares品牌學習，致力于在權益、固收及跨市場領域建立齊全完備的被動指數產品線，力爭成為國內最大的多元指數基金供應商。

　　可以預見的是，在鵬華ASHARE指數基金品牌發展前行中，也必將不斷推出更多能滿足多元化投資需求的的指數工具，最大的受益者無疑是需求多元的投資者。