昨日市場資金趨向保守，兩市成交額降至4990億元，傳統基建受益股逆勢上漲。在基建投資穩步增長的背景下，工程機械中的挖掘機和建材中的水泥板塊受關注。
挖掘機銷量大增
趕工潮背景下，受益于傳統基建投資的工程機械銷量大增。4月份伊始，機械板塊中的挖掘機、混凝土泵車等迎來漲價潮。4月9日，三一重工(19.68 -0.71%,診股)發布混凝土泵車產品價格上調5%~10%不等;4月11日，三一重機發布《敬告客戶書——關于三一挖機價格上調的通知》，通知稱，對小型挖掘機價格上調10%，對中大型挖掘機價格上調5%。對于漲價原因，三一重工公司表示，是因為當前國內疫情好轉，基建快速回升。
受疫情影響，2月份多地停工停產拖延了基建的投資，隨著復工復產的進行以及擴內需政策的加碼，基建、地產投資對工程機械的需求隨之加大，工程機械企業持續超負荷生產，多種機型供不應求。
中國工程機械工業協會發布的統計數據顯示，今年3月，全國共計銷售各類挖掘機械產品49408臺，為歷史上3月份銷量之首。
另外，全球疫情的擴散蔓延對工程機械產業鏈的負面影響開始逐步顯現，企業生產成本費用明顯增加，在工程機械企業供需都比較緊張的背景下，相關企業選擇對挖掘機等產品進行提價。
華創證券指出，3月中下旬以來國內工程機械需求快速回升，多種機型供不應求，漲價并不是短期行為。
證券時報·數據寶統計顯示，工程機械板塊中涉及挖掘機產業鏈的公司中，恒立液壓(69.26 +0.45%,診股)、三一重工、中聯重科(6.50 +0.00%,診股)(01157)、徐工機械(5.87 +0.86%,診股)、濰柴動力(13.38 -0.74%,診股)(02338)和柳工(6.92 +0.14%,診股)獲北上資金持股占比居前，均超5%。
從今年以來股價表現看，整體上挖掘機概念股表現要好于大盤指數。其中恒立液壓表現最好，累計上漲38.59%;濰柴動力股價表現最差，累計下跌15.11%。
估值角度看，山推股份(3.70 +2.78%,診股)和恒立液壓的滾動市盈率較高，柳工、濰柴動力、中聯重科等公司滾動市盈率低于12倍。
水泥迎漲價潮
傳統基建受益板塊中，部分地區的水泥也迎來漲價潮。
疫情后北方地區下游需求處于恢復過程中，河南、江蘇南京、安徽馬鞍山和云南文山等地水泥價格出現上漲，上調10元-50元/噸，其中河南地區水泥漲價最為明顯。
此前，河南從4月起開始執行錯峰停窯措施，要求鄭州、許昌、平頂山地區自4月1號起停窯20天;黃河以北地區自4月6號起停窯10天;其他地區自4月6號開始停窯15天。
國泰君安(16.41 +0.74%,診股)(02611)表示，前期西北等地水泥價格已經開始上調，華東、華南及西南區域水泥出貨率恢復到八成至九成，個別企業出貨已恢復正常，下游復工加速，預計4月份進一步復工且趕工期到來，水泥需求會繼續攀升。
水泥板塊中，多家上市公司股價表現穩健，跑贏大盤，其中福建水泥(11.01 -1.61%,診股)、寧夏建材(14.02 +0.29%,診股)和上峰水泥(22.18 +0.54%,診股)年內股價累計漲幅超20%。
數據寶統計顯示，海螺水泥(59.37 +0.12%,診股)(00914)、祁連山(13.90 +4.51%,診股)、華新水泥(26.10 +0.38%,診股)和塔牌集團(13.39 +0.15%,診股)獲北上資金青睞，北上資金占流通股比例均超5%。從估值角度看，尖峰集團(14.87 -0.47%,診股)、萬年青(12.63 +0.32%,診股)、天山股份(11.19 -4.44%,診股)、華新水泥和祁連山等公司的滾動市盈率均不足10倍，且年內累計漲幅均低于6%。
業績角度看，2019年水泥板塊整體業績表現優異，板塊中公司2019年業績均出現增長。一季度部分公司業績有所下滑，其中華新水泥業績預減、天山股份和冀東水泥(19.70 -2.43%,診股)業績首虧。
華新水泥預計公司第一季度歸母凈利潤將減少6.1億元~7.1億元，同比下降60%~70%，主要原因是受新冠疫情影響，水泥等市場銷售停滯，銷售收入出現下滑。
太平洋(3.32 +0.61%,診股)證券認為，當前主要水泥企業估值在6倍~8倍，估值仍處低估區間，穩經濟及大流動性寬松背景下，整體估值或抬升。接下來隨著行業供需格局向好，水泥價格彈性十足，水泥板塊迎基本面+估值雙修復行情。中長期來看，在環保趨嚴的背景下，礦山的稀缺性使得水泥在資源化，行業集中度提升，市場波動性將減弱。
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