大消息傳來，全國人大常委會開會了!
十三屆全國人大常委會第十七次會議在京舉行
據(jù)新華社報(bào)道，十三屆全國人大常委會第十七次會議26日下午在北京人民大會堂舉行第一次全體會議，栗戰(zhàn)書委員長主持。
本次會議采用現(xiàn)場出席和網(wǎng)絡(luò)視頻出席相結(jié)合的方式舉行，常委會組成人員123人現(xiàn)場出席會議，47人通過網(wǎng)絡(luò)視頻方式出席會議，共170人，出席人數(shù)符合法定人數(shù)。
會議聽取了全國人大憲法和法律委員會副主任委員徐輝作的關(guān)于固體廢物污染環(huán)境防治法修訂草案審議結(jié)果的報(bào)告。草案三審稿就切實(shí)加強(qiáng)醫(yī)療廢物特別是應(yīng)對重大傳染病疫情過程中醫(yī)療廢物的管理，進(jìn)一步統(tǒng)籌城鄉(xiāng)生活垃圾分類管理，加強(qiáng)農(nóng)貿(mào)市場、農(nóng)產(chǎn)品(9.91 +8.07%,診股)批發(fā)市場環(huán)境衛(wèi)生治理，加大推進(jìn)建筑垃圾污染環(huán)境防治工作力度等增加相關(guān)規(guī)定。憲法法律委認(rèn)為修訂草案已比較成熟，建議提請本次常委會會議審議通過。
會議聽取了憲法和法律委員會副主任委員劉季幸作的關(guān)于公職人員政務(wù)處分法草案修改情況的匯報(bào)。草案二審稿增加法律面前一律平等、過罰相當(dāng)?shù)仍瓌t，增加對公職人員依法履職予以保護(hù)的規(guī)定，進(jìn)一步規(guī)范、細(xì)化政務(wù)處分的程序。
會議聽取了憲法和法律委員會副主任委員叢斌作的關(guān)于生物安全法草案修改情況的匯報(bào)。草案二審稿明確生物安全是國家安全的重要組成部分，規(guī)定建立健全國家生物安全領(lǐng)導(dǎo)體制;對草案結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，突出生物安全風(fēng)險(xiǎn)防控;就完善監(jiān)測、預(yù)警、報(bào)告、溯源等制度，進(jìn)一步加強(qiáng)人類遺傳資源與生物資源管理，提高應(yīng)對生物安全風(fēng)險(xiǎn)的能力等作出規(guī)定。
我國動物防疫面臨復(fù)雜、嚴(yán)峻的形勢。今年2月，全國人大常委會作出《關(guān)于全面禁止非法野生動物交易、革除濫食野生動物陋習(xí)、切實(shí)保障人民群眾生命健康安全的決定》，對非食用性利用野生動物的審批和檢疫檢驗(yàn)提出明確要求，需要及時(shí)轉(zhuǎn)化為法律規(guī)范。全國人大農(nóng)業(yè)與農(nóng)村委員會提出了關(guān)于提請審議動物防疫法修訂草案的議案。農(nóng)業(yè)與農(nóng)村委員會副主任委員劉振偉作了說明。
著作權(quán)是知識產(chǎn)權(quán)的重要組成部分。加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)是推動科技創(chuàng)新和文化繁榮發(fā)展的重要舉措。近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，著作權(quán)保護(hù)領(lǐng)域出現(xiàn)一些新情況新問題，亟待通過修改完善著作權(quán)法予以解決。國務(wù)院提出了關(guān)于提請審議著作權(quán)法修正案草案的議案。受國務(wù)院委托，司法部副部長袁曙宏作了說明。
為建設(shè)強(qiáng)大的現(xiàn)代化人民武裝警察部隊(duì)，規(guī)范和保障人民武裝警察部隊(duì)履行使命任務(wù)，維護(hù)國家安全和社會穩(wěn)定，保護(hù)公民、法人和其他組織的合法權(quán)益，中央軍事委員會提出了關(guān)于提請審議人民武裝警察法修訂草案的議案。受中央軍委委托，中國人民武裝警察部隊(duì)司令員王寧作了說明。
為支持海南全面深化改革開放，推動中國(海南)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)政策落地，國務(wù)院提出了關(guān)于提請審議關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在中國(海南)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)暫時(shí)調(diào)整實(shí)施有關(guān)法律規(guī)定的決定草案的議案。受國務(wù)院委托，袁曙宏作了說明。
受國務(wù)院委托，袁曙宏作了關(guān)于提請審議批準(zhǔn)《中華人民共和國和巴基斯坦伊斯蘭共和國關(guān)于移管被判刑人的條約》的議案的說明。
會議審議了全國人大常委會委員長會議關(guān)于提請審議全國人大常委會關(guān)于十三屆全國人大三次會議召開時(shí)間的決定草案的議案。
會議聽取了生態(tài)環(huán)境部副部長黃潤秋受國務(wù)院委托作的關(guān)于2019年度環(huán)境狀況和環(huán)境保護(hù)目標(biāo)完成情況與研究處理水污染防治法執(zhí)法檢查報(bào)告及審議意見情況的報(bào)告。
會議聽取了農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長韓長賦受國務(wù)院委托作的關(guān)于農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革情況的報(bào)告。
會議聽取了全國人大常委會法制工作委員會主任沈春耀作的關(guān)于強(qiáng)化公共衛(wèi)生法治保障立法修法工作有關(guān)情況和工作計(jì)劃的報(bào)告。
會議聽取了全國人大常委會代表資格審查委員會主任委員吳玉良作的關(guān)于個別代表的代表資格的報(bào)告。
會議審議了中央軍事委員會關(guān)于提請審議批準(zhǔn)增補(bǔ)人民解放軍選舉委員會成員的議案，審議了有關(guān)任免案。
會議表決通過了十三屆全國人大常委會第十七次會議表決議案辦法。
全國人大常委會副委員長王晨、曹建明、張春賢、沈躍躍、吉炳軒、艾力更·依明巴海、萬鄂湘、陳竺、王東明、白瑪赤林、丁仲禮、郝明金、蔡達(dá)峰、武維華，秘書長楊振武出席會議。
國家監(jiān)察委員會主任楊曉渡，國務(wù)委員王勇，最高人民法院院長周強(qiáng)，最高人民檢察院檢察長張軍，全國人大各專門委員會成員，各省、自治區(qū)、直轄市人大常委會負(fù)責(zé)同志，以及有關(guān)部門負(fù)責(zé)同志等列席會議。
這些消息或影響資本市場
在全球流動性危機(jī)緩和之下，A股反彈呈現(xiàn)明顯偏弱態(tài)勢。本周(4月20日~4月24日)上證綜指下跌1.06%，深綜指跌0.76%，此外，原油價(jià)格波動推動市場風(fēng)險(xiǎn)偏好再度回落，消費(fèi)藍(lán)籌略占上風(fēng)，熱門概念和行業(yè)表現(xiàn)邊際順勢回落，全周震蕩運(yùn)行。此外，北上資金繼續(xù)凈流入，但凈流入規(guī)模降至24億元。
下周五就要開始五一小長假，對于投資者來說，究竟是持股過節(jié)還是持幣過節(jié)是一個值得思考的問題。基金君整理了7家券商的最新策略觀點(diǎn)，以饗讀者。從分析來看，多家券商認(rèn)為當(dāng)前市場處于磨底階段，但再創(chuàng)“市場底”的可能性很小，并對二季度市場的上漲行情多持樂觀的態(tài)度。
1、新三板精選層周一啟動受理
4月24日晚間，全國股轉(zhuǎn)公司表示，將于4月27日正式啟動股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌業(yè)務(wù)的受理與審查工作。屆時(shí)保薦機(jī)構(gòu)可以通過全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)支持平臺報(bào)送企業(yè)申請文件。全國股轉(zhuǎn)公司審查通過后，將根據(jù)發(fā)行人委托，代為向中國證監(jiān)會報(bào)送公開發(fā)行申請文件。
這也意味著投資者到了可以準(zhǔn)備“打新”的階段。安信證券預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)下周或?qū)⒂泄菊缴陥?bào)或受理材料，預(yù)計(jì)精選層將在三季度開板，首批公司可能在30-40家。另據(jù)了解，精選層“打新”采取比例配售制度，將大幅提高中簽概率。
2、李克強(qiáng)：加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，堅(jiān)決穩(wěn)住中國經(jīng)濟(jì)基本盤
據(jù)中國政府網(wǎng)消息，4月23日，李克強(qiáng)在北京視頻連線六省(市)政府主要負(fù)責(zé)人。李克強(qiáng)表示，當(dāng)前應(yīng)對疫情嚴(yán)重沖擊，穩(wěn)住中國經(jīng)濟(jì)基本盤，必須加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，切實(shí)做到“六保”，努力實(shí)現(xiàn)“六穩(wěn)”。李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)要有活力，終究要靠激發(fā)每個個體和市場主體的內(nèi)生動力。這需要不斷深化“放管服”改革、優(yōu)化營商環(huán)境，進(jìn)一步激發(fā)市場主體活力和社會創(chuàng)造力。
3、財(cái)政部、稅務(wù)總局：延續(xù)實(shí)施普惠金融有關(guān)稅收優(yōu)惠政策
4月26日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于延續(xù)實(shí)施普惠金融有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的公告。將收優(yōu)惠政策實(shí)施期限延長至2023年12月31日。已征的按照本公告規(guī)定應(yīng)予免征的增值稅，可抵減納稅人以后月份應(yīng)繳納的增值稅或予以退還。
公告中明確，《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于延續(xù)支持農(nóng)村金融發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》(財(cái)稅〔2017〕44號)、《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于小額貸款公司有關(guān)稅收政策的通知》(財(cái)稅〔2017〕48號)、《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于支持小微企業(yè)融資有關(guān)稅收政策的通知》(財(cái)稅〔2017〕77號)、《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于租入固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣等增值稅政策的通知》(財(cái)稅〔2017〕90號)中規(guī)定于2019年12月31日執(zhí)行到期的稅收優(yōu)惠政策，實(shí)施期限延長至2023年12月31日。
4、特朗普簽署近5000億美元新紓困法案
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月24日，美國總統(tǒng)特朗普簽署了價(jià)值近5千億美元的用于應(yīng)對新冠肺炎疫情經(jīng)濟(jì)危機(jī)的新紓困法案。該紓困計(jì)劃將增加對小企業(yè)貸款的援助額度，并提高對醫(yī)院的援助金額以增加測試能力。其中薪資保護(hù)計(jì)劃將獲得新增3200億美元援助，醫(yī)院將獲得750億美元，以及250億美元用于增加冠狀病毒測試能力。該法案并不包含先前民主黨要求的對各州和地方政府的援助資金。
5，十三屆全國人大常委會第十七次會議采用現(xiàn)場和網(wǎng)絡(luò)視頻方式舉行
十三屆全國人大常委會第十七次會議26日下午在北京人民大會堂舉行第一次全體會議。本次會議采用現(xiàn)場出席和網(wǎng)絡(luò)視頻出席相結(jié)合的方式舉行，常委會組成人員123人現(xiàn)場出席會議，47人通過網(wǎng)絡(luò)視頻方式出席會議，共170人。會議審議了全國人大常委會委員長會議關(guān)于提請審議全國人大常委會關(guān)于十三屆全國人大三次會議召開時(shí)間的決定草案等多項(xiàng)議案。
6，證監(jiān)會批準(zhǔn)大連商品交易所生豬期貨交易
證監(jiān)會近日批準(zhǔn)大連商品交易所開展生豬期貨交易。生豬是我國價(jià)值最大的農(nóng)副產(chǎn)品，市場規(guī)模近萬億元。生豬產(chǎn)業(yè)鏈以生豬養(yǎng)殖業(yè)為中心，涉及飼料加工、獸藥疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐飲等諸多行業(yè)。推出生豬期貨是我國期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。生豬期貨功能的充分發(fā)揮，對于完善生豬價(jià)格形成機(jī)制、提升市場主體風(fēng)險(xiǎn)管理能力和助力生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用。
7，證監(jiān)會重拳出擊!檢查84家擬IPO企業(yè) 30家“倉皇”撤退
4月24日，證監(jiān)會再次重磅發(fā)聲，將重拳打擊上市公司財(cái)務(wù)造假、欺詐等惡性違法行為，用足新證券法，從嚴(yán)、從重、從快追究相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的責(zé)任。同時(shí)，證監(jiān)會還通報(bào)了對84家首發(fā)企業(yè)開展現(xiàn)場檢查工作的情況，有30家已撤回IPO申請終止審查。證監(jiān)會根據(jù)檢查情況對“問題企業(yè)”進(jìn)行了分類處理，存在執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題的21家保薦機(jī)構(gòu)、17家會計(jì)師事務(wù)所、7家律師事務(wù)也將面臨后續(xù)處理。
8，中行再度回應(yīng)原油寶事件：承擔(dān)應(yīng)有責(zé)任，與客戶同舟共濟(jì)!
4月24日晚間，中國銀行(3.44 +0.29%,診股)再次針對近期市場關(guān)注的“原油寶”產(chǎn)品情況作出說明。這這份說明公告中，中行表示，將全面審視產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管控環(huán)節(jié)和流程，在法律框架下承擔(dān)應(yīng)有責(zé)任。
八大券商最新策略
中信證券(22.90 +0.88%,診股)策略：二季度慢漲行情預(yù)計(jì)延續(xù)
中信證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前寬裕的流動性仍處于尋找出口階段，市場下行風(fēng)險(xiǎn)有限，底部區(qū)域明確，歷史上10年期國債利率處于當(dāng)前底部區(qū)域時(shí)，對應(yīng)未來6個月滬深300漲跌幅平均達(dá)到+10.4%。盡管流動性環(huán)境寬裕，面對近期原油期貨、基本面和國內(nèi)政策預(yù)期的擾動，投資者暫時(shí)處于長期看好和短期入場時(shí)點(diǎn)選擇的猶豫期。
在該團(tuán)隊(duì)看來，近期三個擾動因素正逐步消化：
1)全球資金再配置方向和趨勢不變，隨著中國相對經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度得到進(jìn)一步確認(rèn)，外資會延續(xù)增配中國權(quán)益類資產(chǎn)的過程;
2)一季報(bào)即將落地，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)最后一塊“短板”(服務(wù)業(yè))補(bǔ)齊，經(jīng)濟(jì)即將步入正常軌道，預(yù)計(jì)全年A股盈利逐級而上，一季報(bào)較弱的既定事實(shí)并不會影響后續(xù)盈利增速的逐步改善;
3)政策基調(diào)和目標(biāo)不變，各項(xiàng)政策工具預(yù)計(jì)如期逐步兌現(xiàn)，月底人大常委會或提前落地專項(xiàng)債和特別國債相關(guān)政策舉措。
該團(tuán)隊(duì)指出，隨著短期擾動因素消化，外資增配、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、政策積極的三個共識會重新凝聚。4月，長線產(chǎn)業(yè)資本已率先出現(xiàn)積極變化，外資預(yù)計(jì)也將隨著中國相對經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度的體現(xiàn)加速流入權(quán)益市場，國內(nèi)各類資金預(yù)計(jì)也將接力，寬裕的宏觀流動性最終會加速映射到股票市場。近期短暫擾動過后，預(yù)計(jì)二季度全球資金的再配置、產(chǎn)業(yè)資本入場以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)共同驅(qū)動的慢漲行情將延續(xù)，建議逐步布局前期受疫情壓制的優(yōu)質(zhì)滯漲板塊，包括餐飲、免稅、百購、白酒、CRO、汽車零部件、廚電、消費(fèi)電子、房地產(chǎn)開發(fā)等細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)。
國泰君安(16.64 +0.73%,診股)策略：破局力量出現(xiàn)之前市場寬幅震蕩格局不變
國泰君安策略團(tuán)隊(duì)指出，在破局力量出現(xiàn)之前，市場寬幅震蕩格局不變，調(diào)結(jié)構(gòu)為上。其認(rèn)為，本階段市場反彈核心支撐是流動性改善，后期市場核心邏輯或回歸基本面。板塊表現(xiàn)強(qiáng)弱或?qū)⑷Q于盈利修正的強(qiáng)度，即使板塊跌幅處于歷史低位也可能因?yàn)橛滦薅掷m(xù)下跌，反之受影響較小的盈利表現(xiàn)較好的行業(yè)或有機(jī)會創(chuàng)新高。此外，受疫情影響，一季度A股上市企業(yè)盈利下修，將連帶拖累資本市場
而結(jié)合各個風(fēng)格判斷，該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，后續(xù)的投資思路可以從短期、中期展開，從短期維度，周期和消費(fèi)優(yōu)于科技和金融風(fēng)格;但是展望中期，科技仍是主線。在新一輪5G周期催化之下，硬件、軟件都有望迎來新一輪景氣周期，在此之中通信、電子、電新行業(yè)將有較好表現(xiàn)。但是考慮到科技板塊估值已較高，可篩選高性價(jià)比的細(xì)分賽道進(jìn)行布局。
海通證券(12.64 +0.24%,診股)策略：目前A股處于熬底階段趨勢性機(jī)會要等兩大信號
海通證券策略團(tuán)隊(duì)指出，市場3月下旬以來只是階段性反彈，目前仍是底部區(qū)域的震蕩熬底，類似于2014年上半年，月度維度上，低波動的震蕩仍可能持續(xù)一段時(shí)間。
該團(tuán)隊(duì)直呼“偉大都是熬出來的”，并表示未來趨勢性機(jī)會的信號仍需要等待兩個信號，分別是基本面數(shù)據(jù)重新回升和市場情緒指標(biāo)降至歷史低點(diǎn)。其指出，目前看，短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍較差，雖然目前全國復(fù)工進(jìn)度較快，但是全國產(chǎn)能利用率不高，20Q1僅為67.3%，遠(yuǎn)低于2013年以來75.5%的均值水平。根據(jù)Wind一致預(yù)期，4月我國固定資產(chǎn)投資額累計(jì)同比為-9.5%，社會消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比為-8.0%，工業(yè)增加值當(dāng)月同比為-3.0%，各項(xiàng)指標(biāo)4月仍可能負(fù)增長。對于未來基本面數(shù)據(jù)何時(shí)開始轉(zhuǎn)為正增長，關(guān)鍵看疫情進(jìn)展和國內(nèi)政策效果。而從市場情緒來看，借鑒歷史上三輪牛市經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)2浪末期全部A股成交量萎縮至1浪高點(diǎn)的40%左右時(shí)，市場情緒悲觀到極致，此后往往峰回路轉(zhuǎn)，市場進(jìn)入新一輪上升期，迎來牛市3浪階段，不過目前A股融資交易占比還未達(dá)到過去兩年階段性低點(diǎn)時(shí)期的水平。
在該團(tuán)隊(duì)看來，目前A股整體仍是底部區(qū)域的區(qū)間震蕩，即熬底，階段性反彈后仍可能再次回撤，誘導(dǎo)因素可能來自國內(nèi)基本面數(shù)據(jù)仍較差、美歐股市可能再次下跌。國內(nèi)目前正在公布上市公司一季報(bào)，疫情對企業(yè)一季度拖累逐步顯現(xiàn)，美股也迎來財(cái)報(bào)季，基本面面臨考驗(yàn)。該團(tuán)隊(duì)表示，中期應(yīng)堅(jiān)定信心，短期保持耐心，外需不足時(shí)內(nèi)需補(bǔ)，結(jié)構(gòu)上先聚焦穩(wěn)健的新基建和消費(fèi)。借鑒歷史，3浪期間行業(yè)表現(xiàn)分化源自利潤增速分化，符合時(shí)代背景特征的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)盈利更好。新時(shí)代產(chǎn)業(yè)方向是信息化服務(wù)化，科技+券商將是這次牛市的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。
廣發(fā)證券(13.44 +0.15%,診股)策略：A股“盈利底”之后再創(chuàng)“市場底”的可能性很小
廣發(fā)證券策略團(tuán)隊(duì)指出，全球流動性危機(jī)緩和而A股反彈顯著偏弱，原因之一在于A股進(jìn)入“業(yè)績減記期”而逆周期對沖政策始終不及市場預(yù)期，“業(yè)績優(yōu)勢”表現(xiàn)更好，“政策對沖”中需求擴(kuò)張或行業(yè)競爭格局較好板塊亦有間歇機(jī)會。
該團(tuán)隊(duì)表示，當(dāng)前市場主線仍是業(yè)績減記和逆周期政策的角力，業(yè)績減記和海外的次生災(zāi)害仍然對A股有負(fù)面影響，但在流動性持續(xù)寬松的背景下，A股“盈利底”之后再創(chuàng)“市場底”的可能性很小，由于本輪財(cái)政刺激政策大概率是投資型/消費(fèi)型混合的方式，因此A股要重現(xiàn)2008年底V型反轉(zhuǎn)的可能性同樣較小，維持“不卑不亢”的看法。
具體到配置上，該團(tuán)隊(duì)建議，應(yīng)依然圍繞內(nèi)需內(nèi)供的主線。隨著“業(yè)績相對優(yōu)勢”的板塊配置與估值日漸失衡，建議配置逐步轉(zhuǎn)向“政策對沖方向”與“業(yè)績修復(fù)彈性”：(1)受益“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)頂”的科技成長(IDC/醫(yī)療信息化/新能源車);(2)景氣與配置雙雙觸底、邊際修復(fù)預(yù)期增強(qiáng)的“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”(休閑服務(wù)/機(jī)場);(3)逆周期政策促基建鏈擴(kuò)張(建材/電氣設(shè)備)。
中信建投(33.85 +3.04%,診股)策略：建議投資者相對配置權(quán)益類資產(chǎn)
中信建投證券策略團(tuán)隊(duì)指出，從大類資產(chǎn)表現(xiàn)來看，當(dāng)前處于疫情之后經(jīng)濟(jì)回升階段，從中央銀行的操作來看，基礎(chǔ)貨幣供給保持穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，信用擴(kuò)張，國債利率可能處于低位波動，股票市場是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)，匯率保持穩(wěn)定，商品價(jià)格在原油大幅度波動的情況下并不穩(wěn)定。
具體到投資策略上，該團(tuán)隊(duì)建議投資者相對配置權(quán)益類資產(chǎn)。在其看來，從行業(yè)層面來看，消費(fèi)仍然是確定性最高的行業(yè)，仍然建議投資者堅(jiān)持業(yè)績優(yōu)異的農(nóng)業(yè)、食品飲料等行業(yè)，關(guān)注政策支持的新老基建。
興業(yè)證券(5.91 +0.34%,診股)策略：配置上重點(diǎn)把握內(nèi)需、新基建等板塊
興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)指出，3月份以來，間隔21天兩次降準(zhǔn)，下調(diào)超額準(zhǔn)備金率，降低LPR，流動性寬松，4月17日政治局會議提升“降息”預(yù)期，此外，內(nèi)部政策暖風(fēng)吹，特別國債、提高赤字率、老舊城區(qū)改造、新能源車延長補(bǔ)貼。外部歐美疫情現(xiàn)拐點(diǎn)、拉美疫情加劇、阿根廷債務(wù)重組。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)偏好暖洋洋，外部風(fēng)險(xiǎn)偏好倒春寒，起起伏伏、一波三折，回歸基本面是優(yōu)選項(xiàng)。
具體到配置上，該團(tuán)隊(duì)建議，要把握“一個中心，兩個基本點(diǎn)”。與內(nèi)需相關(guān)的“中心”，現(xiàn)金流穩(wěn)定、業(yè)績穩(wěn)定、高分紅核心資產(chǎn)價(jià)值龍頭是基本點(diǎn)1，轉(zhuǎn)型方向、政策催化、科技創(chuàng)新、新基建、5G相關(guān)是基本點(diǎn)2。
中原證券(4.66 +0.65%,診股)策略：當(dāng)前行情中不要盲目追求絕對收益
中原證券策略團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，從當(dāng)前市場發(fā)展情況來看，由于社會總需求收縮使得寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)形成的流動性環(huán)境可能會低于預(yù)期，而業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)將充分暴露的預(yù)期下業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)較低的藍(lán)籌股仍將具備性價(jià)比，因此預(yù)計(jì)未來市場風(fēng)格將在大盤股行情基礎(chǔ)上出現(xiàn)在政策、事件或業(yè)績驅(qū)動下的中小盤股波段交易機(jī)會，市場風(fēng)格更趨于均衡。建議短期內(nèi)要注重風(fēng)險(xiǎn)和波動對于投資組合夏普比率的侵蝕，在當(dāng)前行情中，不要盲目追求絕對收益，而應(yīng)該轉(zhuǎn)而追求風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益最大化，控制風(fēng)險(xiǎn)和波動重于收益。
在配置上，該團(tuán)隊(duì)建議，要保持“核心資產(chǎn)+”配置思路，控制風(fēng)險(xiǎn)為上，短線可繼續(xù)將倉位保持在6成中性水平，推薦關(guān)注貴金屬、5G、食品飲料、農(nóng)林牧漁和醫(yī)藥等板塊;長線繼續(xù)建議關(guān)注金融、基建、貴金屬和優(yōu)質(zhì)成長股等。
安信證券策略：從必需消費(fèi)擴(kuò)散是趨勢，且已并不遙遠(yuǎn)
近期與機(jī)構(gòu)溝通，多數(shù)投資者認(rèn)為當(dāng)前市場缺乏整體性機(jī)會，主要矛盾在于結(jié)構(gòu)，近期市場行情主要集中在醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、食品飲料等必需消費(fèi)品行業(yè)上。我們認(rèn)為，當(dāng)前A股結(jié)構(gòu)行情的本質(zhì)在于市場開始認(rèn)可流動性與風(fēng)險(xiǎn)偏好最壞的時(shí)候已經(jīng)過去，但依然擔(dān)心基本面最壞的時(shí)刻還并未過去，原因在于擔(dān)心內(nèi)需回升緩慢，但外需下降劇烈。A股結(jié)構(gòu)行情的本質(zhì)在于市場開始認(rèn)可流動性與風(fēng)險(xiǎn)偏好最壞的時(shí)候已經(jīng)過去，但依然擔(dān)心基本面最壞的時(shí)刻還并未過去，原因在于擔(dān)心內(nèi)需回升緩慢，但外需下降劇烈。
我們認(rèn)為當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)需回升在持續(xù)，且政策力度不斷加強(qiáng)，而環(huán)比角度看，歐美經(jīng)濟(jì)已無法比停擺狀態(tài)更差，實(shí)際上只要開始局部、逐步甚至有反復(fù)的復(fù)工，也意味著其經(jīng)濟(jì)最差的時(shí)刻過去，而一旦這一預(yù)期成為市場共識，A股結(jié)構(gòu)表現(xiàn)就將從必需消費(fèi)向其他方向擴(kuò)散(科技、周期、可選消費(fèi)、金融等)。
我們認(rèn)為雖然短期市場在經(jīng)歷了一定上漲之后難免會出現(xiàn)一些反復(fù)，但是我們堅(jiān)定認(rèn)為支持A股中期向上的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與資產(chǎn)配置邏輯沒有改變，我們預(yù)計(jì)A股仍將受益于流動性、盈利與風(fēng)險(xiǎn)偏好的持續(xù)邊際改善，呈現(xiàn)震蕩向上趨勢，配置上建議消費(fèi)打底，科技依然作為彈性進(jìn)攻主線。近期行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：新能源汽車、計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)、電子、通信、軍工、醫(yī)藥、券商等，主題重點(diǎn)關(guān)注湖北區(qū)域振興等。
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