中國人民銀行3日會同中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局發(fā)布了《標準化債權(quán)類資產(chǎn)認定規(guī)則》(以下簡稱《認定規(guī)則》)，并將于8月3日起施行。中國人民銀行有關(guān)部門負責(zé)人表示，此舉旨在促進資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。
該負責(zé)人表示，《認定規(guī)則》堅持法治化原則，根據(jù)《指導(dǎo)意見》對標債資產(chǎn)給出的較為寬泛的定義，從歷史經(jīng)驗和市場實踐出發(fā)，確定了除現(xiàn)有依法公開發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券以及固定收益類公開募集證券投資基金外，其他標債資產(chǎn)應(yīng)明確為面向合格投資者發(fā)行的私募債券的基本思路，并借鑒國內(nèi)外私募債券發(fā)展經(jīng)驗，在《指導(dǎo)意見》框架下對五項標債資產(chǎn)認定標準進行細化。
同時，盡量避免由于標債資產(chǎn)認定造成市場大幅波動，是否進行標債資產(chǎn)認定充分尊重相關(guān)市場參與者及基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)意愿，并規(guī)定在過渡期內(nèi)保持對存量資產(chǎn)的監(jiān)管要求不變，推動市場平穩(wěn)過渡，有效防范處置風(fēng)險的風(fēng)險。
提升債券市場的普惠性和包容性
該負責(zé)人表示，經(jīng)國務(wù)院批準，《認定規(guī)則》于2019年10月12日起向社會公開征求意見，為期一個月。人民銀行會同相關(guān)部門對各方反饋意見進行了反復(fù)研究，充分采納其中合理意見，對相關(guān)條款作了進一步修改完善。具體來看：
一是在標準化債權(quán)類資產(chǎn)(以下簡稱“標債資產(chǎn)”)的信息披露標準方面，《認定規(guī)則》明確“發(fā)行文件對信息披露方式、內(nèi)容、頻率等具體安排有明確約定”，避免對發(fā)行文件簽署方產(chǎn)生額外影響?！墩J定規(guī)則》還明確，“發(fā)行文件中明確發(fā)行人有義務(wù)通過提供現(xiàn)金或金融工具等償付投資者，或明確以破產(chǎn)隔離的基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流償付投資者”，以避免資產(chǎn)支持證券的償付依賴發(fā)行人主體信用的歧義。
二是在標債資產(chǎn)的定價與流動性機制標準方面，《認定規(guī)則》明確“買賣雙方優(yōu)先依據(jù)近期成交價格或做市機構(gòu)、承銷商報價確定交易價格。若該資產(chǎn)無近期成交價格或報價，可參考其他第三方估值”，進一步支持應(yīng)用第三方估值。
三是對于標債資產(chǎn)認定的范圍，該負責(zé)人指出，《認定規(guī)則》充分考慮市場需要，為各類債權(quán)類資產(chǎn)提供了明確的標債資產(chǎn)認定路徑，提升債券市場的普惠性和包容性。具體看，《認定規(guī)則》第一條已明確為標債資產(chǎn)的各類債權(quán)類資產(chǎn)，無需進行標債資產(chǎn)認定;《認定規(guī)則》發(fā)布后新增的其他各類債權(quán)類資產(chǎn)，均可按相關(guān)程序進行標債資產(chǎn)認定;若通過標債資產(chǎn)認定，資管產(chǎn)品可投資該類標債資產(chǎn)以置換存量的非標資產(chǎn)。
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