定制家居龍頭歐派家居(603833.SH)披露了2020年上半年業績快報。公告顯示，歐派家居上半年實現營業總收入49.66億元，同比下降9.88%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.89億元，同比下降22.70%。
凈利潤的降幅快于營收降幅，意味著歐派家居上半年毛利率水平在下降。不過，從分季度業績來看，歐派家居二季度的業績恢復是快于預期的。
基于已披露中報業績的定制家居企業表現，有機構認為，左側布局時間已至。
在新冠疫情影響之下，房屋銷售成交及裝修需求延遲，居民家居產品購買需求下降，定制家居行業2020年均開局不順利。
歐派家居一季度出現了上市以來首次單季虧損，營收下降35%，凈利潤為虧損1.02億元。
定制家居行業中，索菲亞(002572.SZ)、尚品宅配(300616.SZ)、志邦家居(603801.SH)、好萊客(603898.SH)等第一季度業績均告虧。
各種數據顯示，定制家居行業的至暗時刻已過去。
截至發稿日，好萊客(603898.SH)、我樂家居(603326.SH)已披露中報，志邦家居、皮阿諾(002853.SZ)、歐派家居披露了業績快報。盡管上半年業績下滑已成定局，但第二季度的數據均出現好的跡象。
好萊客、志邦家居實現扭虧，分別在上半年盈利7670.69萬元和5068.60萬元，上半年同比降幅仍在50%左右，不過第二季度的盈利能力已恢復至往年水平。皮阿諾上半年業績降幅由一季度的74%收窄至16.16%。我樂家居因二季度的良好表現，在上半年還實現了正增長。
與其他公司相比，歐派家居因龍頭效應，恢復速度更為明顯。
歐派家居各項關鍵經營指標由負轉正。從上半年業績快報可見，歐派家居第二季度單季營收在35.36億元，同比增長6.91%;凈利潤為5.91億元，同比增長9.23%。
這表示歐派家居在第二季度不僅經營得到了恢復，且營收和凈利潤雙雙創下了歷史上第二季度的最好成績。
定制家居行業的季節性十分明顯。以歐派家居為例，在一年四季中，第二季度營收為全年第三，凈利潤為全年第二高。近四年來從無例外。
那么，這種刷新新高的趨勢會否持續?多機構認為，景氣度回升趨勢不變。
天風證券分析師范張翔認為，國內定制家居行業品牌眾多，集中度低。據天風證券測算，歐派家居在定制櫥柜領域市占度不及8%，在定制衣柜領域市占率不及9%。因此，范張翔認為，歐派家居作為國內龍頭公司，整個定制家居行業，尤其是定制櫥柜行業，公司市占率仍有較大提升空間。
華安證券分析師虞曉文認為，在精裝市場擴容和竣工回暖的背景下，持續推薦家居精裝修產業鏈，主要包括木門、地板、廚柜等品類的公司。其中“短期內工程業務占比較高的企業業績增長會更快”。
基于定制家居行業已披露的中報業績，開源證券分析師呂明認為，定制家居左側布局時間已至。由于中報業績的預期壓制和部分交易面因素，定制家居行業于近期處于盤整階段。但呂明認為，從已披露的家居企業中報可見，整體降幅會環比收窄，工程端維持快速增長。
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