在前幾日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)接連爆冷后，今晚公布的美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)為市場(chǎng)帶來一絲暖意。
綜合來看，美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)好壞參半，新增就業(yè)人口不及預(yù)期，平均時(shí)薪環(huán)比下滑，但失業(yè)率卻意外降至近50年低位。
面對(duì)好壞不一的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)恐怕要犯難了。降息or不降息，或許能在幾個(gè)小時(shí)后的鮑威爾講話中尋得一些蛛絲馬跡。
美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)好壞參半
北京時(shí)間10月4日20時(shí)30分，美國(guó)勞工部公布了美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)。
美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加13.6萬，不及預(yù)期的14.5萬，前值為13萬。
失業(yè)率為3.5%，創(chuàng)1969年12月來的近50年新低，前值為3.7%;預(yù)期為3.7%。
勞動(dòng)力參與率為63.2%，與前一個(gè)月持平。
平均每小時(shí)工資較前一個(gè)月減少0.0%，預(yù)期為增加0.2%，前一個(gè)月為增加0.4%。
私營(yíng)部門非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加11.4萬人，前一個(gè)月為增加12.2萬人; 預(yù)估為增加13萬人，接受調(diào)查的32位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)為增加10萬人至增加16.5萬人。
制造業(yè)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少0.2萬人，前一個(gè)月為增加0.2萬人;預(yù)估為增加0.3萬人，接受調(diào)查的17位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)范圍為減少0.5萬人至增加0.7萬人。
就業(yè)不足率6.9%，前一個(gè)月為7.2%。
安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里安指出，總體來說，非農(nóng)新增就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)雖然不及預(yù)期，但沒有過分夸張。報(bào)告數(shù)據(jù)沒有差到可以證明“經(jīng)濟(jì)快速走弱”的言論，但也并不能表明美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)沒有受到全球壓力的影響。
美國(guó)重磅數(shù)據(jù)接連爆冷
雖然美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)整體好于前幾日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，但并未打消市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退的預(yù)期。
在美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐之前，美股市場(chǎng)已經(jīng)遭受了美國(guó)疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的三連擊：
北京時(shí)間10月3日晚，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月ISM非制造業(yè)PMI為52.6，雖高于50的榮枯線，但遠(yuǎn)低于預(yù)期的55.3，且創(chuàng)出自2016年8月以來的最低水平。ISM官員表示，整體疲軟源于對(duì)關(guān)稅、勞動(dòng)力資源和經(jīng)濟(jì)總方向的擔(dān)憂。
北京時(shí)間10月2日晚，美國(guó)自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司(ADP)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，有“小非農(nóng)”之稱的美國(guó)9月ADP就業(yè)人數(shù)新增13.5萬，創(chuàng)6月以來的最小增幅，同時(shí)8月數(shù)據(jù)由19.5萬大幅下修至15.7萬，1-9月平均每月新增就業(yè)14.5萬，較去年同期平均值21.4萬下跌32%。
北京時(shí)間10月1日晚，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月制造業(yè)PMI大幅下滑至47.8，連續(xù)第二個(gè)月低于50的枯榮線，創(chuàng)下2009年6月以來的逾十年最低水平。
短短幾天內(nèi)一系列的爆冷數(shù)據(jù)使美國(guó)股市很受傷，也令市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂升溫。
“盡管投資者在爭(zhēng)論我們是否將進(jìn)入衰退，但我們認(rèn)為，目前的情況更應(yīng)該被稱為‘半衰退’。”瑞信首席美國(guó)股票策略師喬納森·戈盧布(Jonathan Golub)表示。
巴克萊銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·加彭說，非制造業(yè)PMI跌至52、53附近，或跌至市場(chǎng)共識(shí)以下，可視為美國(guó)服務(wù)業(yè)開始放緩。他還警告，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能正從“擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“失速”。
穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪認(rèn)為，當(dāng)前美國(guó)市場(chǎng)對(duì)勞動(dòng)力的需求開始疲軟，雇傭狀況整體走弱。如果美國(guó)企業(yè)進(jìn)一步縮減開支，失業(yè)率將上升，“美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于脆弱關(guān)口”。
美聯(lián)儲(chǔ)10月降息概率飆升
在擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入衰退的同時(shí)，市場(chǎng)普遍押注本月美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行年內(nèi)第三次降息。
北京時(shí)間4日晚間，芝商所(CME)“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨預(yù)期10月美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為79.6%，而一周前這一概率僅為49.2%。
來源：CME
荷蘭合作銀行表示，美國(guó)制造業(yè)疲軟將最終導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)整體下滑，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在今年再降息兩次。
一直以來，美聯(lián)儲(chǔ)的目的都是為美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航，在制定貨幣政策時(shí)，首要考慮的就是“有利于經(jīng)濟(jì)”。
美聯(lián)儲(chǔ)今年已降息兩次，理由是為了緩沖美國(guó)企業(yè)受到的由貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇、英國(guó)可能無序退歐等政治風(fēng)險(xiǎn)，以及德國(guó)和其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等因素的沖擊。
而市場(chǎng)押注本月美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)行年內(nèi)第三次降息的理由在于，前兩次的小幅降息并不足以應(yīng)對(duì)潛在的沖擊。
“美聯(lián)儲(chǔ)今年兩次小幅貨幣政策調(diào)整在很大程度上只是預(yù)防性措施，如果出現(xiàn)能夠給全球經(jīng)濟(jì)或美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成意外沖擊的事件，這兩次貨幣政策調(diào)整遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以應(yīng)對(duì)”，美國(guó)芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯表示，“美聯(lián)儲(chǔ)近期的降息決定是適當(dāng)?shù)模缬斜匾瑢?zhǔn)備做出進(jìn)一步調(diào)整。”
北京時(shí)間5日凌晨2時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在美聯(lián)儲(chǔ)主持的“美聯(lián)儲(chǔ)在傾聽：充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定前景”活動(dòng)上致開幕詞。
分析人士指出，鑒于近期多份美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的糟糕表現(xiàn)，鮑威爾屆時(shí)可能發(fā)表鴿派言論。若如此，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再次降息的預(yù)期勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步升溫。
180-0586-8797