三大運營商將從美國退市

5月7日晚間，中國移動、中國電信和中國聯通三大運營商紛紛發布公告稱，美國紐約證券交易所維持摘牌決定，公司將從美國退市。

美東時間2020年12月31日，紐交所宣布，啟動對中國移動、中國電信和中國聯通摘牌程序。不過，在發布摘牌令不到一周后，紐交所改口稱，不再計劃對中國三大運營商摘牌。令人意外的是，紐交所隨后又稱，決定重新啟動對三大運營商的退市程序。

1月3日，中國證監會新聞發言人就紐交所啟動中國三家電信運營商摘牌程序事宜答記者問。證監會表示，紐交所直接公告啟動對三家公司的摘牌程序，是由美國政府針對所謂“中共涉軍企業”的行政命令引發的。美方出于政治目的實施行政命令，完全無視相關公司實際情況和全球投資者的合法權益，嚴重破壞了正常的市場規則和秩序。

三大運營商一直積極與紐交所溝通，并要求紐交所董事會的一個委員會復議摘牌決定。美東時間5月6日，該委員會維持對三大運營商的摘牌決定。

電信分析師付亮認為，二十年前，全球證券市場并不發達，三大電信運營商在香港上市后，又通過ADR方式，支持全球股民在更開放、影響力更大、交易規模更大的紐交所交易，使全球股民可通過紐交所購買到三大電信運營商的股份。這是當時特殊的歷史時期決定的。如今，三大運營商ADR幾乎無融資功能，而且交易量少、交易不活躍。此外，紐交所自身的融資功能降低，而中國公司在美股票市場交易的風險增加。

值得一提的是，在美國要求三大運營商從紐交所退市后，運營商的ADR規模已大幅縮減。

中國聯通5月7日公告稱，聯通紅籌公司已發行美國存托證券數量從2020年年底約3300萬份大幅下降至2021年4月底約500萬份，占聯通紅籌公司總發行股份約0.2%。

中國電信公告稱，“截至2021年5月6日，本公司已發行美國存托股份約114萬份，占本公司已發行股份總數約0.14%”，而2020年年底，中國電信發行美國存托股份約461萬份，占公司已發行股份總數約0.57%。中國移動尚未公告當前在紐交所的ADR情況。

付亮認為，ADR這種方式對三大電信運營商的資本支持已經微乎其微。三大運營商在內地、香港兩地上市，已可滿足公司需要。

3月17日，中國電信在港交所公告稱，擬申請A股發行并在上海證券交易所主板上市，擬公開發行A股數量不超過120.93億股(即不超過A股發行后總股本的13%)，所募資金將用于5G產業互聯網建設項目、云網融合新型信息基礎設施項目及科技創新研發項目。

中國電信董事長柯瑞文在3月9日業績會上透露，“每年資本市場都在跟我們討論和交流，為什么今年董事會批準這么一個決定?最近一兩年，特別是最近這段時間，處在一個很好的機遇期。經過我們綜合研判，我們認為當前是公司發展難得的戰略機遇期，公司堅定實施’云改數轉’的戰略。發行A股上市，是實施戰略的重大舉措，是公司發展到恰當的時候要做出的恰當決定。”

柯瑞文表示，要推動戰略落地必須用好資本市場的力量，“不僅僅是為了募資，戰略有一個生態的協同。比如說To B業務，特別是5G，To B的產業互聯網，一定要和合作伙伴一起才能做得成。”他提到，要與生態伙伴建立緊密的聯系。“通過我們發行A股上市，我們在中間也打算引入戰略投資者戰略協同，大家一起為客戶提供好的服務。”

中國移動也正布局A股上市。3月25日，中國移動董事長楊杰在2020年度業績電話會上表示，中國移動注意到內地資本市場近年來出臺了一系列新政策，為紅籌企業回A提供了有利環境，公司正在積極地跟蹤、及時地研究溝通相關政策。“公司確信，回A有力促進公司的發展，同時也將使廣大客戶有更多的機會分享公司成長和發展帶來的收益。如果下一步有確定的消息，公司也會按照監管要求及時披露。”